Diversi paesi stanno emergendo come anelli importanti in un’economia globale che si sta frammentando in blocchi rivali, scrive Bloomberg.
Si stanno consolidando nuovi collegamenti tra Stati Uniti, Cina, Europa e altre economie asiatiche. I principali player sono oggi Polonia, Vietnam, Indonesia, Messico e Marocco.
Decoupling o re-coupling
Il decimo indice annuale di reshoring di Kearney mostra come il reshoring statunitense sia una storia di successo della catena di fornitura. Gli ultimi dati di rete a livello aziendale rivelano che le catene globali del valore si sono allungate, anche se senza la conseguente densificazione della rete che potrebbe indicare che le relazioni con i fornitori si stanno diversificando.
L’allungamento delle catene di approvvigionamento è particolarmente significativo per i collegamenti fornitore-cliente dalla Cina agli Stati Uniti, dove le aziende di altre giurisdizioni, in particolare in Asia, si sono interposte. Ciononostante, questi recenti sviluppi non hanno finora invertito la tendenza di lunga data verso una maggiore integrazione regionale del commercio negli ultimi decenni, soprattutto in Asia, come afferma la Bank of International Settlements.
Nuovi paesi stanno emergendo come centrali in questo contesto. Pur se rappresentano il 4% del prodotto interno lordo globale, Polonia, Vietnam, Indonesia, Messico e Marocco hanno attratto poco più del 10%, o 550 miliardi di dollari, di tutti i cosiddetti investimenti greenfield dal 2017. La loro posizione geografica e la loro capacità di semplificare il commercio li ha resi un nodo cruciale. Tutti hanno visto il loro commercio con il mondo accelerare al di sopra del trend negli ultimi cinque anni, secondo un’analisi di Bloomberg Economics.
Ombre cinesi
Le aziende che spostano le catene di approvvigionamento lontano dalla Cina spesso spostano la produzione in paesi le cui economie sono già altamente integrate con quelle cinesi, come il Vietnam. Il Messico, dove gli investimenti dei produttori cinesi sono aumentati notevolmente negli ultimi anni, sta diventando un anello importante nel commercio tra Stati Uniti e Cina. Quindi non è tanto che le economie degli Stati Uniti e della Cina si stiano disaccoppiando, ma si stanno semplicemente accoppiando in luoghi diversi.
Gli Stati Uniti sono la destinazione di circa un terzo delle esportazioni del Vietnam, mentre la Cina è il più grande fornitore di materiali per i produttori vietnamiti, dai macchinari al materiale per l’abbigliamento. La Polonia si trova dietro solo alla Cina nella classifica globale della produzione di batterie, ma la proliferazione degli impianti di batterie è stata accompagnata da un balzo delle importazioni di materie prime, come la grafite, dalla Cina. Il valore delle esportazioni cinesi verso la Polonia è aumentato del 112% dal 2017, raggiungendo i 38,2 miliardi di dollari l’anno scorso. La dipendenza dagli input cinesi è ampiamente vista come una potenziale vulnerabilità per la nascente industria europea dei veicoli elettrici, che è anche sotto l’assalto di un’ondata di importazioni di auto plug-in cinesi generalmente a basso prezzo.
Tutto cambia, perché tutto resta come prima?
Tuttavia, in luoghi come la Polonia, le preoccupazioni geostrategiche a lungo termine hanno meno peso della spinta economica immediata che i nuovi impianti possono fornire. Il Messico ha eclissato la Cina come maggiore esportatore di beni verso gli Stati Uniti, ma dal 2017 il valore delle importazioni del Messico dalla Cina è cresciuto più rapidamente in termini nominali di quello delle sue esportazioni verso gli Stati Uniti. Questo perché le aziende produttrici in Messico che poi esportano negli Usa sono spesso cinesi. Il Marocco con le sue riserve di fosfato (anch’esso fondamentale per le batterie) attira investimenti da Cina, Europa e Stati Uniti. Anche l’Indonesia sta sollecitando attivamente aziende sia statunitensi che cinesi affinché realizzino la visione del presidente Joko Widodo di costruire un’intera catena di fornitura di veicoli elettrici.
Come scrive ancora Bloomberg, con l’abbondanza di risorse naturali e una popolazione di 270 milioni di abitanti, l’Indonesia scommette che è troppo importante per essere costretta a scegliere tra le due maggiori economie del mondo. Sembra quindi che tutto stia cambiando ma senza cambiare davvero. Almeno non come viene dipinto dalla retorica nazionalistica e protezionistica. Tuttavia, degli effetti legati a questa ridefinizione sistemica ci sono. Gli economisti avvertono che il colpo complessivo alla crescita globale derivante dall’interruzione del flusso di investimenti e commercio sarà negativo, con le nazioni povere che soffriranno più di quelle ricche. Per i consumatori e le banche centrali, uno spiacevole effetto collaterale sarà l’aumento del costo, quindi l’inflazione più persistente, poiché il rimescolamento delle supply chain farà aumentare i costi di produzione.
